《2021中国高净值人群财富风险管理白皮书》重磅发布

超九成企业家面临内外部双向风险挑战，市场变化风险最受关注

“家企隔离”受到企业家广泛认可，具体行动仍待落实

高净值人群资产配置多元化，高流动性金融产品，如储蓄、货币基金、短期国债最受青睐

高净值人群看重社交资本传承，父辈“朋友圈”助力子女发展

超半数高净值家庭子女目标世界前50大学，全程教育阶段平均支付意愿近400万

超八成高净值人群计划使用商业保险作为养老资金主要来源

保险已成为高净值人群财富风险管理方式首选

（2021年12月7日，上海）胡润研究院发布《2021中国高净值人群财富风险管理白皮书》（China HNWI Wealth Stewardship 2021）。这份72页的白皮书聚焦于探索在当前中国经济结构优化转型期，高净值人群在企业与家庭两方面的财富风险管理现状与未来需求，解读他们在企业经营、资产配置、子女教育和康养计划中已着手实施的风险管理措施与面临的挑战。

本次研究覆盖全国多个一线城市、新一线城市及二线城市，对599位来自金融、贸易、制造、科技等行业的高净值人群进行了问卷调研，其中60%的被访者是企业家；胡润百富项目组还探访了14位来自全国各地的企业家，他们中有70后的“创一代”，也有90后的“接班人”和“创二代”。

白皮书显示，在企业经营方面，受全球疫情等影响，对于过去三年中的企业经营状况，仅有17%的企业家表示满意。有95%的企业家认为企业正在面临外部风险，其中市场风险占比66%；同时有九成企业家在与企业内部风险相抗衡，其中资金流动性风险（45%）最受关注。随着改革开放后第一代企业的发展壮大，有29%的企业家已在考虑企业向下一代的传承风险。在家庭资产配置方面，37%的高净值人群认为疫情的发生使自己心态更加保守，“求稳”是被普遍提及的追求。在高净值家庭中，有34%的资金被用于流动型资金配置，仅有2%的高净值人群自认是“激进型”投资者。子女教育方面，34%的高净值人群希望子女从事自己感兴趣的行业，并尽可能为其提供社会资源帮助；78%的高净值人群认为自己的社交资源可以为子女在职业发展上起到较大的作用。康养管理方面，59%的高净值人群希望能够在55-65岁之间退休，“旅游”几乎是每一位企业家必谈的退休计划。对于伴随年龄增长而发生的医疗问题，有47%的高净值人群受困于顶级专家资源稀少、就诊难。

胡润百富董事长兼首席调研官胡润表示：“我们关注高净值人群，因为他们创造财富的经验非常丰富，在财富风险管理上也有更超前的意识和行动，这可以给大家带来一些启发。现在的外部市场和政策变化都非常快，比如碳中和、逆全球化、房产调控、疫情波动等等，都和企业发展紧密相关。我们看到企业家们也在积极地寻求专业人士建议、学习投资知识和课程，并且在未来一年中有加大保险配置的计划。今天很开心能联合阳光人寿全球首发《2021中国高净值人群财富风险管理白皮书》，希望这本白皮书可以推动更多企业家和财富人士关注管理财富风险，用保险为财富的稳定安全、顺势增长与传承助力。”

胡润认为，风险管理是财富安全和财富增长的基础，是值得每个人学习的方法论，而保险之于风险管理，具有不可替代的优势。“企业家们普遍有不错的风险管理意识，但是在行动上还需要再前进一些。”

白皮书核心发现

1. 超九成企业家面临内外部双向风险挑战，市场变化风险最受关注

时至今日，十数年间发生的金融危机、全球疫情、各类自然灾害和市场波动等对各种企业的冲击也是史无前例的，风险管理开始深入中国企业经营者的思考范畴。根据本次调研所知，企业主普遍在企业日常经营中面临外部风险（95%）和内部风险（90%）的挑战。面对市场变化，很多企业选择了开辟另一方天地——走出去。随着“一带一路”的建设推进，制造业实体经济迎来了巨大的发展机遇。定性研究显示，国家对出海企业提供了多样化的政策支持，在贷款、海外保险、承包工程等方面有不同程度的补贴补助，帮助企业在海外业务拓展中缓解资金压力，降低经营风险，更健康快速地成长起来。

2. “家企隔离”受到企业家广泛认可，具体行动仍待落实

几乎所有的企业家认为有必要进行“家企隔离”制度，在企业面临资金风险时让家人获得生活的保障。但是对于一些企业来说，想要完善地做到这点又面临着诸多困难，比如初创企业正值资金缺口，为了保障企业平稳渡过成长期，企业家们愿意投入自己的个人资产；家族企业经营多年，家企之间的关系、企业管理者们之间的关系错综复杂；或者是对于运营状况十分良好、利润稳定的企业，管理者处于对自身企业的信赖和对未来企业运营的乐观态度，更愿意将资产投入到企业中以获得企业发展和个人财富增长的双赢。但是拥有以上想法的企业家们也同时提到，希望在合适的时机把资产重心向家庭转移，优先保障家庭的稳定。目前，企业家除了梳理企业资产分离高低风险资产（61%）以外，购买大额寿险（56%）、年金险（42%）已成为保障家庭资产和家人生活品质的主要方式。

3. 中国高净值人群资产配置多元化，高流动性金融产品最受青睐

考虑到企业与家庭资金的高联通性，目前，流动型理财产品最受高净值家庭青睐。从金融工具资金配置比例看，高净值家庭34%的资金用于流动型金融工具配置。从投资者人数比例来看，93%高净值人群进行了包括储蓄、货币基金、短期国债在内的流动型金融资产投资配置；长期保障作用的安全型投资和高回报的投资型也是高净值人群家庭广泛使用的金融配置手段。在流动型产品中重点关注储蓄和货币基金，在安全型产品中重点关注寿险和商业养老保险，在投资型产品中重点关注股票。

4. 高净值人群看重社交资本传承，父辈“朋友圈”助力子女发展

在物质方面的传承之外，“社交资本”是高净值人群极为看重的、值得传承的资源。34%的高净值人群希望子女从事自己感兴趣的行业，并尽可能为其提供社会资源帮助，29%家长则希望子女从事和自己相同或相关的行业，但主要靠子女自己努力发展。不论对子女未来的职业道路是否有期望和规划，高净值人群普遍希望可以将自身的“朋友圈”传递给下一代。78%的高净值人群认为自己的社交资源可以为子女在职业发展上起到较大的作用，通过介绍自己的生意伙伴与子女熟悉（47%）、带子女参加朋友聚会（44%）和宴席（41%）以达到社会关系和人力资本的传递；此外，也会通过让子女参加团体性组织、俱乐部以维持父辈们所建立的社交关系。

5. 超半数高净值家庭子女目标世界前50大学，全程教育阶段平均支付意愿近400万

近八成高净值人群倾向于将子女送往海外接受教育，主要考虑在高中（18%）和本科（26%）教育阶段作为开始海外学习的起点。在教育质量方面，有近三成家长尤为担心子女无法进入世界名校。整体而言，82%的高净值人群关注子女就读学校的世界排名，有57%的家长希望子女进入世界排名前50的大学深造。

在中国，子女教育是每个家庭最关注的长期事业。在此传统观念的影响下，高净值家庭在子女教育费用上支付巨大。在对子女的教育总投入方面，高净值人群平均愿意为每位子女的全程学业阶段花费392万元。家长们的预计花费区间集中在100万到500万人民币之间，另有接近五分之一的高净值家庭准备为子女的全程教育投入500万元以上。

6. 超八成高净值人群计划使用商业保险作为养老资金主要来源

尽管房产目前仍然是高净值人群的重要财富构成，但对于退休后所需的开销，仅有12%的被访者选择依靠出租或出售不动产；家族信托（24%）因资金门槛和在国内发展时间较短等多种因素，还未成为高净值人群的普遍依靠；对于企业家们来说，所拥有企业的经营收入（37%）退休后依然在为其创造财富，这也从侧面体现了企业家们对企业未来持久保持活力的乐观态度；在理财投资方面，选择依靠股票、基金等中高风险产品（49%）和国债等低风险产品（47%）的高净值人群比例不分伯仲，同时还有29% 的被访者选择股权分红。但是在诸多资金来源中，与养老相关的商业保险（81%）占比遥遥领先，超八成高净值人群首选年金险、养老险等方式为自己和家人的晚年生活提供保障。保险产品的特性，如资产隔离、安全稳定、人寿类保险刚性兑付等也可以为以上高净值人群的担忧提供解决方案。

7. 保险已成为高净值人群财富风险管理方式首选

高净值人群正在积极地采取各种方式规避或降低个人财富的风险，保险类产品成为了高净值人群的首选。目前，普遍认为通过长期性持续地购买保险，可以保障财富安全，在将来应对各种突发情况，如：医疗、养老、子女教育、财富代际传承等资金需求。71%的高净值人群选择配置保险产品，48%配置有利于资产传承的相关保险，如终身寿险等。保险作为最直接与“保障”紧密相连的金融工具，普遍受到高净值人群的偏爱。此外，高净值人群普遍有明晰的财富分散投资意识，并将分散投资视为规避财富风险的基础手段。

研究方法

《2021中国高净值人群财富风险管理白皮书》的研究成果来源于阳光人寿与胡润百富的共同合作项目，聚焦于探索在当前中国经济结构优化转型期，高净值人群在企业与家庭两方面的财富风险管理现状与未来需求，解读他们在企业经营、资产配置、子女教育和康养计划中已着手实施的风险管理措施与面临的挑战。项目组依托胡润百富高净值人群样本库和阳光人寿高客群体，在2021年9月至11月期间按照性别、年龄、地域、家庭净资产等维度进行分层随机抽样，对599位典型高净值人群代表开展了问卷访问形式的定量研究，样本主要集中在一线城市，同时也覆盖到了新一线和二线城市。在此基础上，项目组通过对来自不同行业、不同地域的企业家进行一对一的深度访问，更加广泛、深入地探索其对财富管理的需求与思考。

发布主旨

《2021中国高净值人群财富风险管理白皮书》旨在积极探索中国高净值人群财富风险管理与品质生活服务的综合解决方案。在“共同富裕”的时代背景下，阳光人寿立足主业，推出“阳光·臻传”高客品牌。“一切为了客户”是阳光人的核心价值追求。

关于阳光人寿

阳光人寿保险股份有限公司（以下简称“阳光人寿”）成立于2007年12月17日，注册资本金183.425亿元人民币，是阳光保险集团股份有限公司旗下的全国性专业寿险公司，主要经营人寿保险、健康保险和意外伤害保险等一切人身险业务。

阳光人寿自成立以来发展势头良好，价值不断提升。截至目前，公司已开设33家二级机构、近1000家三四级分支机构，以专业服务为客户提供人寿、养老、医疗、健康、意外等保险保障。阳光人寿始终坚持多渠道齐头并进的发展模式，坚定不移的向高价值公司转型。公司依靠先进的系统支持和以客户为中心的市场导向不断寻求业务创新，建立起了多渠道业务体系，从产品研发、内部管控、考核激励等维度全方位推动保费和价值的协同发展。

阳光人寿以客户需求为导向，依托集团优势，坚持创新驱动发展战略，不断研发保险产品，建设丰富完善的产品体系，满足不同客户多样性的保险保障需求。公司始终坚持“让客户说好”的服务目标，以极简服务理念、先进科技手段打造移动便捷、智能高效的“移动服务生态圈”，创新“阳光人寿”官方微信、我家阳光APP等线上服务平台，深耕视频服务场景，推动客户服务全流程的智能化服务升级，为客户提供零接触、零距离、零风险的一站式服务。运用新科技为传统核保赋能，打造“智能核保大脑”，使核保服务高效顺畅。“阳光E赔”、“阳光自由‘PAY’”、“小额案件极速赔”、“重疾先赔”等一系列理赔服务举措，带给客户更好、更快的服务体验。

 阳光人寿以社会责任为己任，坚持做有热度的企业。公司充分发挥保险企业在风险管理和社会保障方面的作用，积极参与社会保障体系建设，并实施了内蒙古察右后旗贲红镇等多个精准扶贫项目，助力脱贫攻坚。2014年，阳光人寿发起实施了“阳光之星爱心基金”项目，截至目前已先后在甘肃、云南等地捐建了40所“阳光之星博爱小学”。凭借良好的市场表现，阳光人寿先后荣获“最受消费者欢迎寿险公司”、“卓越价值成长保险公司”、“最佳理赔保险公司”等一系列荣誉。

关于胡润百富集团 Hurun Group

胡润百富致力于通过有质量的榜单和调研，发现企业价值，弘扬企业家精神。

胡润百富主要IP有“3+N”：富豪榜系列，为中国和全球最成功的企业家排名，通过这一系列，让世界更了解中国经济，迄今已成为全球最大的财富榜；500强企业系列，为中国和全球最具价值的企业排名；创业系列，为中国和全球最具成长性的独角兽企业、瞪羚企业、猎豹企业和30岁以下创业领袖（U30）排名；特色榜单，包括《胡润慈善榜》、《胡润品牌榜》、《胡润艺术榜》、《胡润财富报告》、《胡润中国国际学校百强》、《胡润中国最具投资潜力区域百强榜》等。随着榜单的发布，胡润百富每年在全球各地举办近百场极具高端社交与公关价值的精彩交流活动，线上线下紧密结合。

胡润百富也是全球领先的研究中国高净值人群的权威机构，长期追踪记录中国高净值人群的变化，携手金融机构、房地产、地方政府，以及高端生活方式品牌等合作伙伴，发布了一系列专题报告，比如：携手中信银行发布《中国高净值人群需求管理白皮书》、《解码中国“新生力”白皮书》、《中国企业家家族传承白皮书》、《中国高净值人群财富管理需求白皮书》、《出国需求与趋势白皮书》和《海外教育特别报告》，携手建信信托发布《中国家族财富可持续发展报告》，携手碧桂园发布《中国企业社会责任白皮书》等。此外还有始自2005年的《至尚优品—中国千万富豪品牌倾向报告》等。

胡润百富至今投资了十余家企业，涵盖出国留学与国际学校、知识产权和旅游等行业；孵化了数家子公司，包括：21世纪百富学院，以百富榜企业家导师制、全程实战互动为特色，旨在打造国际化实战商学院；胡润百学，国际教育平台，为中国家长提供子女出国留学、夏令营和成功学课程；胡润光谷，设计、地产、金融跨产业资源整合运营平台；胡润马道，多年支持华天参加奥运马术，并于2016年成立了胡润英国马主会；胡润艺术荟，计划在十年内推出500位具有发展潜力的艺术家。

胡润百富目标成为全球最受认可的企业家创业精神推动平台，鼓励阳光财富观，鼓励人们实现创业梦想，鼓励企业家发展企业的同时，重视文化与社会责任，希望合作伙伴能在我们的生态中找到价值，希望我们的团队能在各自领域赢得尊重。

向上向善，引领由富及贵的格调。

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