目前，孙正义正面临人生最大挑战。除了软银集团上一个财年营业亏损、软银愿景二期基金募资乏力，孙正义与软银愿景基金还遭遇WeWork的诉讼官司，后者直接向美国特拉华州衡平法院提出诉讼，指控软银愿景基金违反协议，未能完成30亿美元收购WeWork的股权资产交易。对孙正义来说，今年注定将会是难熬的一年。
4月13日晚间，软银发布2019财年业绩预测，首次公布了一组数据：基于市场环境恶化的判断，预计本财年经营亏损1.35万亿日元（约合人民币880亿），预计本财年净亏损7500亿日元（约490亿人民币）。
为何出现如今惊天巨亏？软银对此解释，主要是因为旗下软银愿景基金（Vision Fund）的投资在2019财年出现1.8万亿日元的巨幅亏损，再加上如今遭受疫情冲击，该基金所投资的公司价值出现了大幅下跌。
4月14日上午，根据日媒报道，软银决定冻结愿景基金II期，并将暂时不进行新的投资。一位软银高管称，该基金一直未能从外部筹集到足够的资金，并一直将自己的资金用作替代资金，现在已决定搁置，将重点放在股票回购和削减债务上。回顾2020年第一季度，软银至少出现了两家公开破产的被投企业——美国知名电商平台Brandless和明星创业公司OneWeb。一周前，孙正义在采访中罕见坦承，伴随着疫情肆虐全球，愿景基金投资的88家公司中至少有15家将会破产。
孙正义悄悄质押60%软银股票
这惊天亏损背后的“罪魁祸首”，是旗下的愿景基金。没想到，这个全球最大的风投基金会投得如此一塌糊涂。自2017年， 第一期愿景基金诞生开始，便引发全球瞩目。它不仅拥有1,000亿美元的空前规模，还承载着孙正义无尽的野心——因出手凌厉，碾压式的投资风格甚至改变了VC/PE圈的游戏规则。
三年时间里，孙正义一口气累计投出700亿美金。单是共享出行这一个领域，软银就投资了美国Uber、中国滴滴、印度Ola、东南亚Grab以及巴西99打车等几乎全球所有知名的共享出行项目，且笔笔阔绰。然而谁曾料想，这些项目在这两年却接连出问题。WeWork和Uber，正是软银亏损的罪魁祸首。
WeWork或许是孙正义投资生涯中的最大败笔。软银于2017年7月首次投资WeWork，此后不断追加投资，直到成为了其最大股东，WeWork一度估值达470亿美元。
谁能料到，WeWork招股说明书的披露将泡沫一举戳破。在招股书爆出6个月内亏损9亿美元及公司管理的问题后，其估值跌至78亿美元，缩水80%，IPO申请被撤回。而作为最大股东的软银遭到重创，甚至有可能血本无归。
另一备受器重的Uber也令孙正义失望了。软银原本计划在Uber身上获利至少70亿美元，而目前该项目亏损或已超50亿美元。如今滴滴虽然没有爆雷，但其上市计划一再搁置，愿景基金超80亿美元的巨额投资迟迟无法退出。投资成绩糟糕，再加上疫情爆发，软银的股价从今年2月初的高点下跌将近30%，最大跌幅超50%，有一个交易日甚至创下了公司1994年上市以来的最大单日跌幅，一年内平均跌幅为25%。
这位日本首富也开始缺钱了。日本证券备案的文件显示，截至3月19日，孙正义直接控制的4.62亿股软银股票中，向贷款机构质押的股票总数攀升至2.8亿股，股权抵押比例从2019年6月的48%提高至60%。
后果不容小觑。一旦当杠杆率上升到85%，银行可能要求孙正义追加保证金。对孙正义来说，今年注定将会是难熬的一年。
软银的高光时刻与孙正义的“后悔”
孙正义的“软银帝国”和他本人一样，“身世”颇为复杂。
1980年，完成加州大学伯克利分校经济学学业的孙正义出售了他在求学期间设立的公司，获利200万美元。次年归国后，他成立了软银公司“Softbank”，此时的公司业务定位是软件批发商。为了扩大业务和规模，孙正义成功获得了东芝和富士通投资，但是出师不利，扩大规模太快，导致企业经营不善亏本。孙正义没有逃避责任，他退回了财团的投资资金，个人承担了损失，结果反而因祸得福，在业界声名鹊起。软银的第一次“华丽变身”是在上世纪九十年代初，经营局域网业务、控制日本软件销售通路70%，软银围绕互联网为中心的产业布局大获成功。1994年，软银上市，筹集到一亿四千万美元，业务开始腾飞。1995年11月，软银给五个穷学生的“草台班”投了200万美元，这家不起眼的公司叫雅虎，软银的风投之路一发不可收。1996年，软银注资1亿美元获得雅虎33%的股份，日本雅虎在东瀛崛起，当年就大获成功，85%的日本网友曾造访此站。1998年2月，软件银行以四亿一千万美元脱手雅虎2%的股票，净赚三亿九千万美元。孙正义投资雅虎成了业内的经典传奇。软银真正的高潮是在世纪之交的中国。1999年软银中国成立，这是软银面向大中华区的投资基金，新浪、携程、当当等初代互联网头部公司尽收囊中。
2000年，孙正义仅用了6分钟就决定投资阿里巴巴2000万美元。2014年9月19日，阿里巴巴以218亿美元的筹资额登陆美股，成为美股史上最大IPO。当天，孙正义的身价暴涨至166亿美元，登上了日本首富的宝座。软银也成了东亚乃至世界风险投资界的王者。
时至今日，“软银帝国”已经投资过600家公司，在全球主要的300多家IT公司拥有多数股份，成为了一家综合性的风险投资公司。尤其是在网络和电信业务方面，堪称王者。
按照孙正义早年的设想，他会在60岁退休。本来，2016年7月，软银以约320亿美元的价格收购英国芯片设计公司ARM，应该是孙正义的收官之作。但现今，孙正义将要面对千疮百孔的软银，“愿景”也变得不那么美好。孙正义从互联网的“远古时代”活跃至今，已经成为传奇。连6分钟完美演讲的马老师也宣布隐退，他还坚强地站在了潮头，终于踩到了一地的泡沫。孙正义的后悔，是后悔什么？快速决定、果断行动，曾经是互联网黄金时代的制胜利器。但是，从当年的黄金时代到现在的“PPT时代”，所有的美好、真诚、梦想似乎成了泡沫的装饰品。大胆的孙正义也就成了后辈们笑谈中的“散财童子”，在一个需要精准辨别骗子的时代，谨慎比果断更重要。而孙正义的遭遇，也很容易让人想起那句歌词：不是我不明白，是这时代变太快。唯有唏嘘。
